Foi em 2017. Um ex-parceiro comercial da quant Jane Street Capital percebeu algo estranho quando olhou a página CoinMarketCap. com, que lista o preço do Bitcoin em todas as bolsas. Embora o preço do Bitcoin seja agora bastante semelhante em todas as bolsas, Bankman Fried afirmou que naquela época viu diferenças de valor de até 60%. Segundo ele, decidiu imediatamente se envolver na negociação de arbitragem, que consiste em comprar bitcoins em uma exchange e vendê-los em outra. O lucro é igual ao spread.
Bankman-Fried disse em setembro: “É aí que estão os frutos mais fáceis de alcançar”.
A Coreia do Sul era um ótimo lugar para arbitragem porque o preço do Bitcoin na bolsa era muito mais alto do que em outros países. Premium “Kimchi” é como é chamado, uma referência ao tradicional acompanhamento coreano de repolho fermentado e salgado.
Sam Bankman, FTX, NYT: Se eu estivesse mais focado, teria sido mais minucioso
Depois de passar um mês fazendo experiências no mercado, Bankman Fried abriu a Alameda Research, sua casa comercial. Recebeu o nome da cidade de Alameda, Califórnia, perto de São Francisco. Ele queria aproveitar esta oportunidade e continuar trabalhando em tempo integral. Numa entrevista em setembro, Bankman Fried disse que a empresa às vezes conseguia ganhar até um milhão de dólares por dia.
A SBF, como também é conhecida, ganhou fama devido à sua estratégia de negociação relativamente simples. Isso se deveu em parte ao fato de que, há cinco anos, não era tão fácil entrar nos trilhos das criptomoedas. A arbitragem de Bitcoin exigiu o estabelecimento de conexões com todas as plataformas de negociação e a criação de infraestrutura complexa para facilitar o processo de transação. A Alameda, plataforma de negociação do Bankman-Fried, fez um ótimo trabalho e o dinheiro começou a fluir.
A partir desse momento, o império da SBF começou a crescer.
O sucesso da Alameda levou ao lançamento da bolsa de criptomoedas FTX na primavera de 2019. O sucesso da FTX levou à criação de um fundo de capital de risco de US$ 2 bilhões que gerou outras empresas de criptomoeda. No seu auge, em Março, a riqueza pessoal de Bankman-Fried ultrapassou os 16 mil milhões de dólares.
O logotipo da FTX estava por toda parte. Estava presente em tudo, desde carros de corrida de Fórmula 1 até uma quadra de basquete de Miami, e Bankman-Fried se tornou um ícone da criptomoeda. Ele participou de turnês de imprensa durante 30 anos, gabou-se de ter um balanço que poderia eventualmente ser comprado pelo Goldman Sachs e era frequentador assíduo em Washington. Ele prometeu investir US$ 1 bilhão nas eleições americanas, mas depois retirou suas palavras.
Tudo isso foi um sonho.
Bankman-Fried alegou que sua empresa e ele próprio estavam a salvo da queda do mercado de criptomoedas este ano. Sua empresa sofreu seriamente com o colapso geral. Na primavera e verão, Alamed ocupou dinheiro para investir em empresas falidas envolvidas em ativos digitais. Para apoiar o setor à tona, ele teria bombeado depósitos de clientes FTX para cumprir suas obrigações de dívida direta e evitar requisitos marginais. O esquema foi divulgado após uma escaramuça no Twitter com o diretor geral da Binance.
Alameda, FTX e várias outras subsidiárias criadas pelo Bankman Fried enviaram solicitações de proteção contra falência. Ele deixou seus principais postos e perdeu 94 % de sua condição pessoal em um dia, como se tivesse perdido toda a sua banca em um cassino. Sua cobertura em Bagamas no valor de US $ 40 milhões é relatada, colocada à venda. Não se sabe onde ele está no momento.
Foi uma queda fresca do herói para o criminoso. Havia muitos sinais.
Em setembro, o canal de televisão da CNBC levou uma entrevista do Bankman-Frid sobre um de seus princípios básicos do jogo nos mercados: trabalhando com dados incompletos.
Ele disse: “Quando você pode começar a determinar os parâmetros quantitativos e fazer um mapa do que está acontecendo, você também sabe que muito não está claro para você”. Você sabe que é apreciado aproximadamente, mas ainda precisa tentar entender qual negócio fazer.
As informações a seguir são baseadas na CNBC, Microsoft, The New York Times e Wall Street Journal. As informações abaixo são coletadas de muitas fontes de notícias. Ele fala sobre o investidor que superou e tentou freneticamente esconder seus erros, usando estratégias duvidosas e possivelmente ilegais. Ele também se cercou de um círculo estreito de conselheiros que poderiam ou não poderiam parar seus piores impulsos.
O que deu errado no ano passado?
Segundo os relatos, a Alameda começou a emprestar dinheiro nos últimos dois anos para vários fins, incluindo investimentos em risco.
Seis meses atrás, uma onda de gigantes de Krahov varreu o setor de criptomoedas, uma vez que os preços dos baixos preços suplantaram a liquidez do mercado. O primeiro deles foi o colapso do famoso Stablecoin amarrado a dólares americanos – terrausd, ou ust. Seu parentesco Luna Token também caiu, anulando 60 bilhões de dólares. Três Arrows Capital (ou 3ac), que foi um dos mais famosos fundos de criptografia do setor, caiu. A Voyager Digital, Celsius e outros credores de criptomoeda foram influenciados por 3ac e caíram por uma série Swift.
Hart Lambur, e x-comerciante do Goldman Sachs para títulos estaduais, disse que o Leverida é o que causa qualquer colapso das instituições financeiras, tanto tradicional quanto de criptomoeda. Ele forneceu liquidez nos títulos do Tesouro dos EUA aos bancos centrais, gerenciando fundos de dinheiro e hedge.
” ” ” Lehman Brothers e Bear Stearns, capital de longo prazo e capital de três flechas – todos explodiram por causa do mau Leviejah, usado pelo mercado “, disse Lambur, que agora está envolvido em finanças descentralizadas.
Em junho, o Bankman-Fried se juntou à luta para ajudar algumas criptomoedas falidas. Ele lhes forneceu financiamento para centenas de milhões. Em alguns casos, ele tentou comprar essas empresas pelo preço das vendas de incêndio.
Alguns dos credores da Alameds exigiram seu dinheiro de volta contra os antecedentes da falência. Alameda não tinha dinheiro porque não era mais líquido. O Bankman-Fried explicou que a empresa comercial emprestou dinheiro e investiu em investimentos em risco. Foi uma solução que “provavelmente não vale a pena”, disse ele em entrevista ao Times Domingo.
Os jornais “Jornal” e “Times” relataram que a FTX pegou dinheiro dos clientes para pagar suas obrigações de dívida. Isso foi feito para ajudar imperceptivelmente Alama. O valor do empréstimo foi estimado em milhões. Em uma entrevista ao Times, Bankman-Fried admitiu esta etapa, dizendo que Alameda tinha uma grande posição de margem no FTX. No entanto, ele se recusou a citar a quantia exata.
Bankman-Fried disse em uma entrevista à Times que ela era “muito mais do que eu pensava”.”De fato, o risco de cair foi muito significativo”.
A Reuters informou que, de acordo com o Journal and Times, 10 bilhões de dólares eram um círculo de resgate. Segundo a Reuters, deste financiamento de emergência não é suficiente de 1 a US $ 2 bilhões. Condições e disposições de FTX proíbem o uso de fundos do cliente sem permissão. Isso seria uma violação das leis americanas sobre os títulos de Wall Street.
Supunh a-se que eles foram compartilhados pelos firewalls. Essas duas empresas – um dos maiores Cryptro do mundo e um dos maiores compradores de criptomoedas do mundo – eram realmente bastante próximos. Na verdade, eles estavam bem próximos, e Bankman-Fried admitiu que os tempos de uma vez entre a diretora geral de Alameda Caroline Ellison e Bankman-Fried eram um relacionamento romântico.
Nick Carter, CEO da Castle Island Venture, disse que “FTX e Alameda tinham um relacionamento muito problemático”.”O Bankman Fried controlou a troca e uma loja de valores mobiliários. Isso é extremamente incomum e não é permitido no mercado de capitais regulamentados”.
O esquema de empréstimo e empréstimo entre as duas empresas era mais complexo do que simplesmente usar fundos de clientes para cobrir negociações fracassadas. A FTX tentou esconder a lacuna rotulando os ativos com dois tokens de criptomoeda que eram essencialmente falsos: FTT, um token criado pela FTX, e Serum, um token promovido pela FTX. De acordo com documentos financeiros de Matt Levine, a FTX criou e promoveu o Serum.
Os tokens de criptomoeda são criados por empresas o tempo todo. Isto é parte integrante de como o boom das criptomoedas dos últimos dois anos foi financiado. Eles geralmente fornecem algum benefício aos usuários. No entanto, o seu verdadeiro valor para os traders é a especulação, ou seja, a expectativa de que o preço suba. Os proprietários de FTT receberam a promessa de custos de negociação mais baixos no FTX, bem como a capacidade de ganhar juros e recompensas, como a isenção de taxas de blockchain. Os investidores podem lucrar quando o valor do FTT ou de outras moedas aumenta. No entanto, são em grande parte não regulamentados e sujeitos a recessões do mercado.
Esses tokens eram essencialmente um reflexo indireto do que as pessoas achavam que valia a bolsa Bankman Fried, uma vez que detinha a maioria das ações. O preço da FTT refletiu a confiança dos investidores na FTX.
O resultado final é que a FTX supostamente desviava os ativos dos clientes como garantia para empréstimos e depois os encobria com um token que criava e imprimia a seu critério. Forneceu apenas uma pequena parte das suas reservas ao mercado aberto. As manobras financeiras das duas empresas lembram as acções que afundaram a empresa de energia Enron há quase duas décadas – a Enron escondeu em grande parte as suas perdas retirando activos de baixo desempenho dos balanços das subsidiárias e criando depois instrumentos financeiros complexos para esconder essas acções.
Enquanto isso, Bankman-Fried continuou sua turnê de imprensa e foi aclamado como um dos mais importantes jovens empreendedores de tecnologia do nosso tempo. Então Bankman-Fried, uma bolsa rival, entrou em uma disputa acalorada com a Binance.
O que aconteceu nas últimas duas semanas?
Binance e Bankman Fried são amigos desde o início da colaboração. A Binance fez um investimento estratégico na FTX em 2019 e disse que assumiu uma “posição de longo prazo” no token FTX (FTT) para garantir o crescimento sustentável do ecossistema.
Avancemos para 2022 e era verão de 2019. Bankman-Fried pediu aos reguladores que investigassem a Binance e criticou publicamente a exchange. Não está claro por que isso foi feito. No entanto, as suspeitas podem ser bem fundamentadas. Pode ser simplesmente que a Binance fosse um concorrente sério da FTX, tanto como bolsa quanto como potencial comprador de empresas de criptomoedas em dificuldades.
Seja qual for o motivo, o CEO da Binance, Changpeng Zhao (conhecido como CZ), logo viu uma oportunidade de atacar.
A CoinDesk publicou um balanço vazado que mostrava que a Alameda tinha participações significativas no token ilíquido FTX FTT. Isso levantou questões sobre a solvência da trading e o desempenho financeiro da FTX.
Em 6 de novembro, Zhao twittou que a Binance detinha aproximadamente US$ 2, 1 bilhões em FTT e BUSD, sua stablecoin.
Então ele soltou a bomba:
Afirmou que “devido às recentes revelações que surgiram, decidimos liquidar todo o ITF remanescente nas nossas contas”.
Os investidores correram em busca de dinheiro da FTX. Bankman-Fried disse que cerca de US$ 5 bilhões foram retirados da bolsa em 6 de novembro. Foi “o maior por uma margem enorme”. Em média, a entrada líquida de fundos variou entre dezenas e milhões de dólares.
A velocidade dos saques demonstra que o mercado não regulamentado de criptomoedas opera num vácuo de informações. Isto significa que os comerciantes devem reagir rapidamente a novos factos.
“Os comerciantes de criptografia reagem mais rapidamente às notícias e rumores, o que por sua vez leva a crises de liquidez muito mais rapidamente do que nas finanças tradicionais”, disse Fabian Astik (Chefe de Finanças Descentralizadas, Ativos Digitais, Moody’s Investors Service).
A opacidade das transações de mercado muitas vezes leva a reações de pânico, que por sua vez causam escassez de liquidez.” Astić disse que os eventos com Celsius, Three Arrows e Voyager mostram quão facilmente os investidores em criptografia podem perder a confiança. Isso os incentiva a sacar grandes quantias e leva a uma situação próxima da morte destas empresas.
O valor do token FTT caiu junto com a retirada massiva de fundos. Bankman-Fried procurava investidores para preencher o buraco multibilionário deixado pela Alameda. Segundo inúmeras fontes, esse montante poderá chegar a 10 trilhões de dólares. Todos recusaram e, em desespero, a SBF recorreu a CZ.
Em 8 de novembro, Zhao postou um tweet anunciando que a Binance havia concordado em adquirir a empresa. No entanto, o acordo continha uma condição fundamental: era opcional. O preço das ações da FTT despencou após a revelação repentina de que a FTX precisava de um resgate.
Zhao disse que havia conduzido sua pesquisa e não gostou do que viu. Na verdade, isso predeterminou o destino do FTX. Bankman-Fried sugeriu nos tempos do jornal que Zhao não iria comprá-lo.
Na sext a-feira, 11 de novembro, o FTX (e Alameda) apresentou uma declaração de falência. O FTX, estimado em US $ 32 milhões durante a rodada de financiamento no início do ano, foi congelado, e os ativos dos clientes são reféns e procurará pagar a dívida com os credores em um tribunal de falências. O Bankman-Fried foi removido do cargo de chefe de ambas as empresas.
A nova declaração de falência publicada na terç a-feira afirma que o FTX pode ter mais de 1. 000. 000 de credores. Nesta semana, ela apresentará uma lista dos 50 maiores credores.
Os advogados que representam a troca disseram que, nas últimas 72 horas, a FTX entrou em contato com as “dezenas” das autoridades reguladoras nos EUA e no exterior. Isso incluiu o Ministério Público dos EUA e a Comissão de Valores Mobiliários. É relatado que a Comissão de Valores Mobiliários, o Ministério da Justiça e o Departamento de Justiça estão considerando violações civis e criminais da legislação de FTX sobre valores mobiliários. A possibilidade de comportamento criminal também é investigado por reguladores financeiros nas Bahamas.
William Kuilie, o c o-fundador do sinal de moedas estáveis ligado ao dólar americano, disse que a Binance se tornará mais forte como resultado disso. CZ afirma que Binance não tem dívidas e ela não usa seu token BNB como promessa. Estes são bons métodos de trabalho em mercados instáveis de criptomoeda.
Kulygli disse que a Binance será mais comércio institucional e serviços depositórios.
“Toda a ética da indústria de criptomoedas é baseada na desintermedificação e descentralização; portanto, a binance constantemente cresce a domínio causa medos razoáveis sobre como a centralização adicional pode afetar os comerciantes comuns”, disse a Medalha de Clara (Kaiko Research Director).
As medalhas disseram que “a queda do FTX não é benéfica para ninguém” e acrescentou que a Binance enfrentará questões crescentes sobre seu monopólio nas atividades do mercado. Ele sugeriu que este é apenas o pico do iceberg para os participantes do mercado que sofriam de Alameda e FTX.
Ela afirmou que cada organização tinha muitos laços financeiros que se cruzam com projetos do setor, o que agora os torna vulneráveis antes da perda de apoio ou falência.
Binance, no entanto, reagiu com o entendimento do colapso do token FTT. Zhao afirmou que estava segurando Token depois que Bankman-Fried pediu salvação.
Zhao escreveu no Twitter no domingo: “Divulgação completa de informações”.
“Binance nunca reduziu a FTT. Ainda temos alguns desses pacotes, embora paremos de vender FTT após a chamada do SBF. Era um sino muito caro.
